今日早盤(pán)滬深兩市在權(quán)重股的影響下再度出現(xiàn)深幅回落，上證指數(shù)最低觸及2540點(diǎn)，而深成指也回落到8000點(diǎn)以下，但個(gè)股的活躍讓兩市雙雙出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。上證指數(shù)以2612.84點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，收于2675.70點(diǎn)，較昨日上漲63.16點(diǎn)，成交量也隨之放大。從指數(shù)貢獻(xiàn)來(lái)看，工商銀行、中國(guó)銀行、民生銀行、招商銀行、中國(guó)人壽五家合計(jì)為指數(shù)貢獻(xiàn)43.24點(diǎn)。中國(guó)石化、煙臺(tái)萬(wàn)華、大秦鐵路、寶鋼股份、海油工程五家合計(jì)拖累指數(shù)5.85點(diǎn)。

　　板塊方面，漲幅居前的分別是金融、航天軍工、港口水務(wù)、農(nóng)藥化肥、汽車(chē)制造等。走勢(shì)弱于大盤(pán)的則是石化、鋼鐵、機(jī)場(chǎng)港口等板塊。我們認(rèn)為，大盤(pán)目前調(diào)整較為充分，目前個(gè)股涌現(xiàn)出不少的投資機(jī)會(huì)。今日我們關(guān)注機(jī)械板塊中的龍溪股份  。對(duì)于機(jī)械行業(yè)，我們與2007年度策略報(bào)告中就曾指出，在大國(guó)的成長(zhǎng)過(guò)程中，中國(guó)目前處于第一階段，在此期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)品也已由工業(yè)化初期的紡織、食品逐步轉(zhuǎn)向鋼鐵、能源、機(jī)械、化工的重工業(yè)化階段，并同時(shí)向家電、汽車(chē)制造、航空、航天等領(lǐng)域延伸。可以說(shuō)中國(guó)目前的裝備制造業(yè)崛起是正當(dāng)其時(shí)；中國(guó)的制造業(yè)大國(guó)地位無(wú)可厚非。對(duì)于機(jī)械細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)的發(fā)展空是非常巨大的。

　　公司簡(jiǎn)介

　　公司是我國(guó)軸承行業(yè)的小巨人，是關(guān)節(jié)軸承行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司進(jìn)入關(guān)節(jié)軸承行業(yè)后，已經(jīng)連續(xù)盈利19 年。目前其關(guān)節(jié)軸承國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率65%，國(guó)際市場(chǎng)占有率達(dá)到10%。公司主營(yíng)收入按產(chǎn)品性質(zhì)分為四類(lèi)：關(guān)節(jié)軸承、其他軸承、齒輪與變速箱、汽車(chē)配件。其中關(guān)節(jié)軸承是公司最主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。根據(jù)2005年年報(bào)分析，其所占比重分別為44%和66%。2001－2005年公司關(guān)節(jié)軸承產(chǎn)品收入年均增速達(dá)25%，在收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，關(guān)節(jié)軸承保持了50％以上的高毛利率而且近幾年基本穩(wěn)定。目前公司在我國(guó)關(guān)節(jié)軸承領(lǐng)域處于主導(dǎo)地位，在國(guó)際市場(chǎng)上也相當(dāng)高的知名度。

　　投資亮點(diǎn)

　　1、研發(fā)優(yōu)勢(shì)：公司擁有唯一的國(guó)家關(guān)節(jié)軸承研究所和國(guó)家關(guān)節(jié)檢測(cè)與實(shí)驗(yàn)中心、博士后科研工作站，同時(shí)擁有亞洲行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的靜力學(xué)實(shí)驗(yàn)室，具備針對(duì)客戶(hù)的不同需求快速進(jìn)行研發(fā)、檢測(cè)實(shí)驗(yàn)、試制、生產(chǎn)的能力。公司目前每年均推出200種以上的新產(chǎn)品，僅2005年推出新產(chǎn)品250種，技術(shù)含量和附加值較高的新產(chǎn)品使關(guān)節(jié)軸承的毛利率水平一直保持較高水平。

　　2、規(guī)模優(yōu)勢(shì)：公司現(xiàn)能生產(chǎn)的關(guān)節(jié)軸承有六大類(lèi)型2500多個(gè)品種，生產(chǎn)能力達(dá)1000萬(wàn)套，是國(guó)內(nèi)最大的關(guān)節(jié)軸承制造商和出口商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率達(dá)65%--70%，國(guó)際市場(chǎng)的占有率達(dá)10%左右。我國(guó)機(jī)械軸承行業(yè)的骨干企業(yè)，最近幾年穩(wěn)居全國(guó)機(jī)械軸承企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)排名前四位。

　　3、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)：公司產(chǎn)品多次被評(píng)為省優(yōu)、部?jī)?yōu)、國(guó)優(yōu)和機(jī)械工業(yè)品牌產(chǎn)品，質(zhì)量在國(guó)內(nèi)居領(lǐng)先地位，達(dá)到國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品先進(jìn)水平，大量出口歐美等工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家，為國(guó)際名牌整機(jī)配套，具有相當(dāng)高的知名度。產(chǎn)品工藝先進(jìn),技術(shù)領(lǐng)先,質(zhì)量好,具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司所開(kāi)發(fā)的大部分產(chǎn)品屬?lài)?guó)內(nèi)首創(chuàng)；“LS”商標(biāo)被國(guó)家工商總局認(rèn)定為 “中國(guó)馳名商標(biāo)”。

　　4、管理優(yōu)勢(shì)：由于關(guān)節(jié)軸承具有“品種多、批量小、交貨期短”的特點(diǎn)，生產(chǎn)組織和成本控制的難度很大。目前，公司具備了同時(shí)組織生產(chǎn)600多種產(chǎn)品的能力，這種高超的組織技巧也是在十多年的積累中逐步形成的。經(jīng)過(guò)多年的探索和實(shí)踐，公司創(chuàng)造了以效率和效益為中心的“雙效”管理模式，該成果榮獲中國(guó)機(jī)械工業(yè)現(xiàn)代化管理成果一等獎(jiǎng)。

　　5、性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)：公司產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品先進(jìn)水平，但成本明顯低于國(guó)外廠(chǎng)家，在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中與具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，具有較高的定價(jià)能力；資金密集、技術(shù)密集、勞動(dòng)密集和關(guān)節(jié)軸承占整個(gè)軸承行業(yè)較小市場(chǎng)份額的行業(yè)特點(diǎn)構(gòu)筑了軸承企業(yè)進(jìn)入壁壘。

　　6、壟斷優(yōu)勢(shì)：公司目前有年產(chǎn)600萬(wàn)套軸承的生產(chǎn)能力，其中公司主營(yíng)核心產(chǎn)品—關(guān)節(jié)軸承產(chǎn)品占全國(guó)60%以上，國(guó)際市場(chǎng)占有率達(dá)到10%，產(chǎn)品80%以上出口，出口量占全國(guó)73%，生產(chǎn)能力、產(chǎn)品和出口量在全國(guó)名列榜首，處于壟斷地位。

　　7、參股金融：06年中報(bào)顯示，投資2708.89萬(wàn)元參股興業(yè)證券，占股權(quán)比例為1.98%(07年1月13日公告，將對(duì)外轉(zhuǎn)讓以上股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股1.5元，鑒于受讓人的資質(zhì)有待證監(jiān)會(huì)的審核，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚存在不確定性)；另外還少量投資興業(yè)銀行(投資金額110萬(wàn)元)。

　　8、技術(shù)面分析：該品種前期漲幅過(guò)大，近日經(jīng)歷較大程度的調(diào)整，并于60日均線(xiàn)處企穩(wěn)，我們認(rèn)為本次的調(diào)整為中期的上漲提供了較好的介入機(jī)會(huì)，建議投資者予以關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　公司產(chǎn)品的主要原材料(軸承鋼)價(jià)格上漲。