中國(guó)最大的軸承生產(chǎn)商之一，目前處在較為有利的位置。全球最大的滾針軸承制造商是德國(guó)Schaeffler，其年銷(xiāo)售額已經(jīng)超過(guò)80億美元。
    這些大型汽車(chē)組件廠(chǎng)商對(duì)供應(yīng)商實(shí)行嚴(yán)格認(rèn)證制度，因此對(duì)供應(yīng)商的粘性較高、重產(chǎn)品品質(zhì)而輕產(chǎn)品價(jià)格。當(dāng)然，進(jìn)口替代尤其是替代德產(chǎn)精密儀器還是相當(dāng)有難度的，公司在工藝和精度方面的水平值得進(jìn)一步跟蹤調(diào)研。
    國(guó)內(nèi)的滾針軸承制造企業(yè)則主要有南方軸承、光洋軸承和蘇州軸承，銷(xiāo)售規(guī)模均尚未過(guò)3億，占比不超過(guò)10％。我們認(rèn)為三家公司目前基本在同一條起跑線(xiàn)上，行業(yè)集中度不高與行業(yè)內(nèi)公司規(guī)模的不匹配，意味他們都有在行業(yè)內(nèi)整合擴(kuò)張的潛力。
    公司未來(lái)兩年年內(nèi)，成長(zhǎng)可期：公司所在軸承細(xì)分市場(chǎng)大部分被Schaeffler占據(jù)，隨著公司為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本上的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的增長(zhǎng)空間可以看到。我們看到公司近年來(lái)逐漸將重心從摩托車(chē)向毛利率更高的汽車(chē)用軸承轉(zhuǎn)移，并大力開(kāi)拓Bosch，Delphi等大客戶(hù)的新訂單。